השקעות תשואת האג"ח

[טרינום]

שאלה -
אני לא מבינה בכלל בתחום. יש לנ קצת כסף בצד ואני מנסה להבין מושגים ראשונים.
הבנתי שאגח נחשב נכס פחות מסוכן ממניות.
אני רואה באמת בבנק תשואות די נמוכות. אולפ נתקלתי בשורה הבאה:

האם הגיוני ?
מה ההגיון בתשואה המטורפת הזו ?

 

[אמת מארץ תצמח]

שאלה -
אני לא מבינה בכלל בתחום. יש לנ קצת כסף בצד ואני מנסה להבין מושגים ראשונים.
הבנתי שאגח נחשב נכס פחות מסוכן ממניות.
אני רואה באמת בבנק תשואות די נמוכות. אולפ נתקלתי בשורה הבאה:
צפה בקובץ המצורף 1571841
האם הגיוני ?
מה ההגיון בתשואה המטורפת הזו ?

אאל"ט זה חברה שנמצאת בסיכון גבוה.

 

[השקעות R הון]

שאלה -
אני לא מבינה בכלל בתחום. יש לנ קצת כסף בצד ואני מנסה להבין מושגים ראשונים.
הבנתי שאגח נחשב נכס פחות מסוכן ממניות.
אני רואה באמת בבנק תשואות די נמוכות. אולפ נתקלתי בשורה הבאה:
צפה בקובץ המצורף 1571841
האם הגיוני ?
מה ההגיון בתשואה המטורפת הזו ?

זה בהתאם לסיכון
החברה נמצאת בקשיי תזרים.
וחשד שלא דיווחו כחוק על הקשיים.

 

[robi]

האם הגיוני ?
מה ההגיון בתשואה המטורפת הזו ?

צריך להבין אייך בנוי המכשיר שנקרא "אגרות חוב". זה מוצר מורכב יותר ממניות.
אני מפשט רק בשביל להסביר את הרעיון.
אגרת חוב היא בעצם הלוואה שלוקחת מדינה או חברה. חברה מנפיקה אג"ח ובו קבוע גובה הריבית. כשמשקיע קונה את האג"ח הוא בעצם נותן הלוואה לחברה כאשר החברה מתחייבת לשלם לו את כספו בתום מועד האג"ח בתוספת הריבית שנקבעה.
אבל, אחרי שהחברה הנפיקה את האג"ח, הוא הופ נייר ערך לכל דבר ואפשר לסחור בו. נניח שקניתי אג"ח של חברה X במאה שקל, כאשר הריבית הקבועה בו היא 5% לשנה. עכשיו אני יכול למכור את האג"ח בבורסה.
גובה הריבית נקבע לפי דירוג האשראי של החברה (או המדינה) במועד ההנפקה.
אבל מה יקרה אם שנתיים אחרי ההנפקה דירוג האשראי של החברה התרסק?
כמובן, מחירו של האג"ח בבורסה ירד. אם לפני שנתיים כאשר הדירוג היה גבוה, קניתי את האג"ח במאה שקלים, המחיר שלו היום יהיה נמוך יותר כי הסיכוי שהחברה תפשוט רגל ולא תחזיר את ההלוואה - עלה.
נניח שאחרי התרסקות הדירוג מחיר האג"ח של חברה X הוא 20 ש"ח.
מי שקונה אותו כעת מקבל עליו תשואה של 25% כי הריבית היא 5 ש"ח לשנה, וההשקעה שלו היא 20 ש"ח בלבד.
חנן מור נמצאת בקשיים מאוד גדולים, ודירוג האשראי שלה נמוך מאוד.

מצד שני מה קורה אם קניתי אג"ח והדירוג של החברה עלה, (או קניתי אג"ח מדינה והמדינה הורידה את הריבית) אז עכשיו האגחי"ם החדשים שמונפקים, מונפקים בריבית נמוכה יותר, לכן המחיר של האג"ח הישנים בבורסה עולה.
למה?
נניח שלפני שנה המדינה הנפיקה אג"ח בריבית 5%, היום הריבית יורדת, משמעות הדבר שאג"ח שמונפק היום מונפק בריבית 2.5%, למשקיעים שקונים אג"ח שווה לשלם על האג"ח הישן פי שניים כי התשואה שלו גבוהה פי שניים.