התייעצות בעקבות התחזית של פרופסור ליאו ליידרמן להתחזקות השקל, איך "מתגוננים"?

[אמת מארץ תצמח]

נכון והרווח הריאלי של החברה נשאר כשהיה אבל השווי שוק הדולרי שנמדד בדולר לא תמחר את עצמו (נניח כפול אם הדולר נחתך בחצי) מול שאר המטבעות אלא נשאר אותו ערך דולרי
אם אני משקיע בחברה אני משקיע ברווח הריאלי ואם החברה נקובה בדולר ועכשיו הדולר נחלש אז יותר זול לקנות את החברה

למה שהמחיר לא יתמחר מחדש את הרוח הריאלי?
לדבריך זה כשל שוק מדרגה ראשונה.

 

[מתבונן קצת]

למה שהמחיר לא יתמחר מחדש את הרוח הריאלי?
לדבריך זה כשל שוק מדרגה ראשונה.

דומה לזה הוא הארביטראז' וזה לא כשל שוק
הערך והרווח הריאלי הוא הכל יחסי לשוק המקומי

 

[אמת מארץ תצמח]

דומה לזה הוא הארביטראז' וזה לא כשל שוק
הערך והרווח הריאלי הוא הכל יחסי לשוק המקומי

אבריטראז' נסגר בד"כ מהר, בדיוק בגלל הסיבה הזו.
וחברה שמרויחה יותר כסף, אין סיבה שלפתע הערך שלה בשוק היהי זול יותר בגלל ירידת הדולר.
היא אמורה לתקן את עצמה בשעות של מסחר פעיל.

 

[דף גמרא]

אם יש לי עכשיו סכום גדול להשקיע
במה הייתם מציעים להשקיע עכשיו?
זה שהדולר ירד, זה הזדמנות להשקיע עכשיו בS&P500 (כי בדר"כ אחרי ירידה של הדולר, יש עליה)
או ההיפך, שווה לחכות קצת?

אף אחד לא באמת יודע מה יהיה
יש כאלה שחושבים שהם יכולים לנחש
אבל לא בטוח שהם צודקים.

לגופו של ענין,
אם הגעתם למסקנה שהשקעה במדד s&p500 מתאימה לכם
והשאלה היא רק לגבי העיתוי
שאתם לא רוצים להיות הלוזרים שמתחילים השקעה בדיוק רגע לפני נפילה משמעותית,
אני במקומכם הייתי מתחיל להשקיע בפעימות

 

[מתבונן קצת]

וחברה שמרויחה יותר כסף, אין סיבה שלפתע הערך שלה בשוק היהי זול יותר בגלל ירידת הדולר.

לא לגמרי בקי בפילוספיה של הכסף
ולמיטב הבנתי אם יש לחברה ערך והוא נקוב בדולר אז גם אחרי שהערך הריאלי הוא המדד האמיתי ולא ההצמדה לדולר עדיין במקרה של היחלשות המטבע המקומי (לא אינפלציה) הערך ירד עם המטבע כי הערך גם ישמור על היחסיות שלו בשוק המקומי

 

[אמת מארץ תצמח]

לא לגמרי בקי בפילוספיה של הכסף
ולמיטב הבנתי אם יש לחברה ערך והוא נקוב בדולר אז גם אחרי שהערך הריאלי הוא המדד האמיתי ולא ההצמדה לדולר עדיין במקרה של היחלשות המטבע המקומי (לא אינפלציה) הערך ירד עם המטבע כי הערך גם ישמור על היחסיות שלו בשוק המקומי

מה הקשר פילוסופיה?
לצורך ההקצנה, נדבר על חברה שמכניסה כל שנה 100M יורו, רק נסחרת בארה"ב בדולרים.
הדולר ירד.
אז היא תשאר באותו מחיר דולרי?!

 

[מתבונן קצת]

מה הקשר פילוסופיה?
לצורך ההקצנה, נדבר על חברה שמכניסה כל שנה 100M יורו, רק נסחרת בארה"ב בדולרים.
הדולר ירד.
אז היא תשאר באותו מחיר דולרי?!

אם החברה קונה ומוכרת בדולר וכל הרווח בדולר והדולר נחלש אז החברה תחלש ג"כ
תסביר איזה כשל שוק יש כאן (משקיע זר יש לו סיכון על השערי מט"ח)

 

[אמת מארץ תצמח]

אם החברה קונה ומוכרת בדולר וכל הרווח בדולר והדולר נחלש אז החברה תחלש ג"כ
תסביר איזה כשל שוק יש כאן (משקיע זר יש לו סיכון על השערי מט"ח)

ומה לעשות שאנבידה, טסלה, מייקרוספוט, אפל, גוגל, מטא - הם גלובאליות?

גלובאלי = מוכרת בכל העולם, בכל המטבעות.

 

[איש פנינים]

וככל שהדולר חזק או חלש היא יכולה להעלות ולהוריד את מחיר המוצרים שלה.

ומה קורה כאשר הדולר חזק, אבל השקל חזק יותר?
או הדולר נחלש קצת והשקל התחזק הרבה?

 

[וואי]

אבריטראז' נסגר בד"כ מהר, בדיוק בגלל הסיבה הזו.
וחברה שמרויחה יותר כסף, אין סיבה שלפתע הערך שלה בשוק היהי זול יותר בגלל ירידת הדולר.
היא אמורה לתקן את עצמה בשעות של מסחר פעיל.

דומה לזה הוא הארביטראז' וזה לא כשל שוק
הערך והרווח הריאלי הוא הכל יחסי לשוק המקומי

רק שתבין כמה מהר הוא נסגר.
לא תספיק בזמן הזה לקנות בזול בדולר ולמכור ב''יקר'' במדינה אחרת.
או במילים אחרות, הוא כמעט ולא קיים.

 

[רק BSD]

מחירו של מוצר מגלם את מה שאנשים מוכנים לתת עבורו.
מנהג האנשים למדוד שווי ביחידות המכונות מטבעות.
את המטבעות מנפיקות מדינות.
המטבע מייצג במידה מסוימת את חוזקתה של המדינה, יציבותה, וכל מה שיש בה.
פשוט כי ה'גורם המבטח' של המטבע (*סיכון מנפיק) היא המדינה המנפיקה.
ערך המוצר לא משתנה כששווי המטבעות משתנה.
גם אילו היה בעולם רק מטבע אחד
ערך המוצר לא היה קבוע לערך אותו המטבע.
ערך המוצר יכול להשתנות אבל רק בגלל סיבות כמו ביקוש והיצע.
ממילא כשנבוא ביחידת זמן מסוימת ונדון: מהו ערך המוצר?
התשובה יכולה להיות כך וכך דולרים. כך וכך יורו וכן הלאה.
למחרת התשובה כבר לא תהיה תקיפה.
כי ערך הדולר והיורו (מן הסתם...) השתנה.
ואילו מה שאנשים מוכנים לתת עבור המוצר לא השתנה.
אם כן עלינו לבדוק מחדש כמה שווה המוצר כעת
ביחס לשווי שאנשים העניקו למטבע היום.

כל מילה
לקח לי זמן עד שנפל לי האסימון...
ועכשיו לשאלתי:
גם לפי דבריך שערך המניה לא מושפע כלל מערך הדולר, בסוף אני מושקע בדולר ולכן אם ערך הדולר יעלה בשנה הקרובה אני יממש את העלייה מלבד העלייה של ערך המניה - האם אני צודק?
ב- האם גם בקרן אירית שנסחרת בשקלים אני מושקע בדולר [א"כ אשמח לפירוט למה הרי קניתי בשקלים]
תודה

 

[איש פנינים]

ואילו מה שאנשים מוכנים לתת עבור המוצר לא השתנה.

אוקיי, בא ננסה מכיוון אחר.

ראובן גר בארה"ב, קנה סנופי בדולרים בתחילת 25 והרויח 17 אחוז.
שמעון, גר בארץ הקודש,
הסנופי שלו לרוע מזלו עלה רק 3 אחוז.

שניהם השקיעו את אותו סכום.
בנקודת הזמן הנוכחית, שמעון מורווח , ראובן כמעט מופסד.

תסביר לי בבקשה למה שמעון הרויח כל כך קצת?

 

[וואי]

אוקיי, בא ננסה מכיוון אחר.

ראובן גר בארה"ב, קנה סנופי בדולרים בתחילת 25 והרויח 17 אחוז.
שמעון, גר בארץ הקודש,
הסנופי שלו לרוע מזלו עלה רק 3 אחוז.

שניהם השקיעו את אותו סכום.
בנקודת הזמן הנוכחית, שמעון מורווח , ראובן כמעט מופסד.

תסביר לי בבקשה למה שמעון הרויח כל כך קצת?

אענה בשאלה.
ראובן רגיש לגלוטן שמעון לא.
מחיר המוצרים נטולי גלוטן עלו ב15 אחוז.
הסנוםי עלה גם הוא ב15 אחוז.
מדוע ראובן לא הרויח כמו שמעון? מדוע שמעון יכול לקנות לעצמו גם הערינג לשבת ואילו ראובן לא?

 

[רק BSD]

דברים פשוטים.
בסיפרה 2 התכוונתי לענות על השאילה השניה שלך

אוקיי

אם לדעתי ערך הדולר יתחזק עדיף יהיה לי לקנות קרן אירית בדולרים?

 

[וואי]

אוקיי

אם לדעתי ערך הדולר יתחזק עדיף יהיה לי לקנות קרן אירית בדולרים?

אם אתה יודע בוודאות שהדולר יתחזק עדיף שתמכור את כל אשר לך ותמנף במקסימום האפשרי ותקנה בכל הכסף הזה דולרים.
אין סיבה לערב בין שני השקעות שונות לחלוטין.

 

[רק BSD]

אם אתה יודע בוודאות שהדולר יתחזק עדיף שתמכור את כל אשר לך ותמנף במקסימום האפשרי ותקנה בכל הכסף הזה דולרים.
אין סיבה לערב בין שני השקעות שונות לחלוטין.

למה לא להרוויח משני העליות גם של המדד וגם של הדולר?

 

[וואי]

למה לא להרוויח משני העליות גם של המדד וגם של הדולר?

תרויח משניהם בשמחה, אבל אין ביניהם קשר.

 

[למה זה תשאל לשמי]

מדוייקות לא.
אבל לפחות אתה יודע שזה בחישוב קר.

אם למשל וורן באפט אומר משהו, אפשר לתת לזה משקל
למרות שבאופן אישי כנראה לא אשנה דבר
אבל לפחות שווה להקדיש זמן כדי להבין אותו.

אם אתה מופתע שהוא לקה בשיקולים זרים בניתוח הכלכלי, אז הנחת היסוד פגומה
ההנחה הנכונה לענ"ד היא ש"כל" בן אדם בלי יוצא מן הכלל אינו נייטרלי במקום שהוא מונח רגשית חזק (בלשונינו "נגיעות")
וזה לא מעלה ולא מוריד מאיכותו וממעלותיו
וממילא כשתפסת אותו בכך זה לא אמור להפתיע ולא להוריד מאמינותו לגבי דברים שאין לו נגיעות או שהם מינוריים
(בלי להתייחס לנושא בכללותו של תחזיות שלא מצליחים לנבא עתידות)
עומד לי על הלשון דוגמה טובה לכך אבל מעדיף להשמיט להגביר סיכויי אי מחיקת התגובה...

 

[הפיני]

בלת"ק
אשמח לחזור לטיעון הראשון שנפתח פה בשרשור על התחזית

נניח שהוא צודק
השקל יתחזק אם יתקפו שם באיראן, והיא תעבור מהפך לטובה
ואני מוסיף
שטראמפ פוגם בכוונה בדולר

ולכן שער הדולר יכול להגיע ל 2 ש"ח


יפה מאוד
האם רק הדברים האלו משפיעים על שערי מט"ח, אולי אני לא מבין בזה, כי זה מורכב
אבל מיד אחרי זה יתכן תרחיש פה בישראל שכמעט קרה

התקציב בישראל לא עובר
נכנסים לארבע מערכות בחירות רצופות שקורעות את העם
בואו נפליג בדמיון
שר ימני בממשלה נעצר, הימין מפגין
השמאל מפגין, על פרשייה חדשה
במהלך הזמן הזה מצב החרדים והצבא מחמיר, יש המון מעצרים
הרבנים מורים לעכב כל חודש את המשכנתאות בשבוע בלבד

הגיוני גם תרחיש כזה??

 

[אמת מארץ תצמח]

הרבנים מורים לעכב כל חודש את המשכנתאות בשבוע בלבד
הגיוני גם תרחיש כזה??

לא.