הצרכן הישראלי ידוע כחובב מותגים ואינו ידוע כבררן או בעל מודעות צרכנית גבוהה במיוחד, אבל מסתבר שגם לו יש גבולות. שנה וחצי לאחר שהאחים שלומי ויוסי אמיר רכשו את השליטה בשופרסל, כבר ברור לצרכן הקהה ביותר שהמטרה היחידה של השניים היא מקסום הרווח מהשקעתם – ואם הדרך לשם עוברת בצמצום של רווחת הצרכן, אין להם בעיה מיוחדת עם זה.
שופרסל הרוויחה 191 מיליון שקל ברבעון השני, גידול של 16% לעומת הרבעון המקביל ב-2024. הכנסותיה של שופרסל ירדו ב-7.7% ברבעון השני לעומת הרבעון המקביל, והסתכמו ב-3.7 מיליארד שקל.
ההכנסות במגזר הקמעונאות, שכולל 431 חנויות שופרסל בשטח מכירות של 557 אלף מ"ר (על השלל המבלבל של מותגיהן, רשת הפארם Be, חנויות שמופעלות בזכיינות וכן פעילות הסיטונאות של הרשת) ירדו ב-7.7% ברבעון השני לעומת הרבעון המקביל, והסתכמו ב-3.66 מיליארד שקל. הירידה נובעת מנפילה של 8.8% במכירות של החנויות שמופעלות בהפעלה עצמית על ידי שופרסל.
הנתון הקריטי הוא התמוטטות של 8.7% במכירות של חנויות זהות, כלומר מכירות שפעלו במתכונת מלאה הן ברבעון השני של 2025 והן ברבעון המקביל ב-2024. הנסיגה העמוקה הזו במכירות של חנויות זהות באה בהמשך לירידה חדה של 8.1% במכירות של חנויות זהות ברבעון הראשון של 2025, בהשוואה לרבעון המקביל ב-2024.
שופרסל היא החברה היחידה במגזר הקמעונאות שדיווחה על ירידה במכירות של חנויות זהות ברבעון השני של 2025. חברות כמו רמי לוי, יוחננוף וקרפור ישראל הציגו גידול של 5% במכירות של חנויות זהות. נתון זה משקף את הנטישה ההמונית של הלקוחות ואת אובדן נתח השוק של שופרסל.
לנוכח הקפיצה ברווח הנקי לא נראה שהאחים אמיר מתאבלים על כך, אבל מצד שני נראה שבניגוד למה שהם עלולים ללמוד מחלק מהפוליטיקאים שהם אוהבים לארח במסיבות, אי־אפשר לרמות את כל האנשים כל הזמן. הרווח הגולמי של שופרסל ירד ב-2.3% בלבד ברבעון השני לעומת הרבעון המקביל, והסתכם ב-1.1 מיליארד שקל, שהם 30.1% מהמחזור לעומת 28.5% מהמחזור ברבעון מקביל.
"אשרי המאמין"
השיפור ברווחיות הגולמית, שחוצה לראשונה את גבול 30%, מבטא את הצלחתם של אינסוף הפעלולים של האחים אמיר. למשל, המצאות כמו "מותג נשלט" במקום מותג פרטי, שמספק ערך גם ללקוחות, תוך ויתור על חלק ניכר מעזרים מיותרים לטעמם של האחים אמיר, כמו מחלקת שירות ובקרת איכות למותג הפרטי.
גורמים אחרים לשיפור ברווחיות היו סגירת חנויות מפסידות במוצאי שבת והפסקת הסכמים עם מועדוני לקוחות, כמו חבר של אנשי צבא הקבע, שזכו להנחות של 9% ממחיר המכירה.
העלייה ברווחיות הגולמית משקפת את העלאות המחיר הגורפות בענף המזון, שאותן הובילה שופרסל כחברה הגדולה בענף. שופרסל עצמה מסבירה את השיפור ברווחיות הגולמית ב"מיקוד הפעילות המסחרית והשיווקית במגזר הקמעונאות והשפעת עיתוי הפסח, לצד פעולות לצמצום פחת סחורות ושיפור רכש ושירותים שקיבלו ביטוי בעלויות שונות שנכללות בעלות ההכנסות". על זה נאמר "אשרי המאמין", אבל מנתח השוק של החברה עולה שמספר המאמינים במסרים אלה הולך ויורד.
הרווח התפעולי של שופרסל עלה ב-1.5% ברבעון השני בהשוואה לרבעון המקביל, והסתכם ב-266 מיליון שקל, שהם 7.2% מהמחזור לעומת 6.6% מהמחזור במקביל ב-2024. הירידה בקצב הצמיחה של הרווח התפעולי בולטת על רקע גידול של 45% ברווח התפעולי ברבעון הראשון.
השיפור ברווחיות התפעולית לעומת הרבעון המקביל ב-2024 ולעומת הרבעון הראשון של 2025, שבו הושג רווח תפעולי של 5.6% מהמחזור, משקף את הצמיחה החזקה ברווחיות הגולמית. זאת בעיקר הודות להעלאות המחירים וביטול הסכמים בעייתיים עם מועדוני לקוחות, אבל גם ירידה של 3.4% בהוצאות המכירה השיווק ההנהלה והכלליות ברבעון השני בהשוואה לרבעון המקביל, לרמה של 846 מיליון שקל, שהם 22.9% מההכנסות לעומת 21.9% מההכנסות.
הצמיחה המתונה ברווח התפעולי נובעת בין היתר מהירידה בהכנסות ומהעלייה בשכר המינימום באפריל 2025. שופרסל הציגה גידול של 16% ברווח הנקי, למרות העלייה הצנועה ברווח התפעולי, הודות לירידה בהוצאות המימון כתוצאה ממחיקה מוחלטת של החוב הפיננסי של החברה לעומת חוב פיננסי של 1.2 מיליארד שקל בסוף 2023, כאשר האחים אמיר רכשו את השליטה בחברה, וכן הודות למכירת האחזקה בחברת הארנק האלקטרוני פייבוקס, שהסבה לשופרסל הפסד של 9 מיליון שקל ברבעון השני של 2024.
דה מרקר
www.themarker.com
הנושאים החמים
