השוואת עוגנים - מיני מחקר שערכתי

[אינטראקציה]

אני נמצא בתהליך לקיחת משכנתא.
השאלה שהתחבטתי בה: איזה עוגנים לבחור במל"צ - אג"ח, מק"מ, או בכלל פריים.

כדי להחליט רציתי לבדוק נתונים היסטוריים של העוגנים, אך לא מצאתי בשום מקום נתונים בצורה מרוכזת.
החלטתי ללקט וליצור טבלה + גרף שיציגו את הנתונים ההיסטוריים.
משתף כאן, ייתכן ויבוא לתועלת לעוד אנשים.

גרף: ערכים מוחלטים באחוזים

גרף: מרווח מריבית בנק ישראל

והנה הנתונים הגולמיים

ספוילר: דיסקליימר חשוב

חשוב להדגיש: יצרתי את הטבלה בעבודה מהירה של כשעה וחצי, ובהחלט ייתכנו טעויות שונות. אין להסתמך על הנתונים ו/או על הגרף, אלא יש לבדוק עצמאית את הנתונים לפני כל החלטה.

 

[אינטראקציה]

עלו לי כמה מסקנות רלוונטיות מבחינה שטחית של הנתונים.
אשמח לשמוע את דעתכם:

מבחינה היסטורית, עוגן המק"מ וכן אג"ח שנה/שנתיים היה באיזור של ריבית בנק ישראל.
לעומת זאת, תשואות האגחי"ם הארוכים יותר (5+ שנים), היו לאורך רוב הזמן גבוהים משמעותית מריבית בנק ישראל.
היום הם ממורכזים באזור ריבית בנק ישראל.

על פניו, זו סיבה משמעותית להיצמד דווקא לעוגן המק"מ או האגחי"ם הקצרים, ולא הארוכים (מלבד שיקולים נוספים כמו עמלת היוון ועוד).

האם אני צודק?

 

[יעקב רווח]

קודם כל כל הכבוד על העבודה
לעניינו.יש סיבה פשוטה שהמקמ יותר זול
אם הריביות יעלו הבנק לא מפסיד כי זה מתעדכן הווי אומר אתה מפסיד .אם ירדו הרווחת
ב5 שנים הבנק לוקח סיכון שהריביות יעלו משמעותית והוא יפסיד ואתה תרוויח לכן הריבית יותר יקרה
השאלה מה רמת הסיכון.סיכוי שאתה מעוניין לקחת

 

[אינטראקציה]

קודם כל כל הכבוד על העבודה
לעניינו.יש סיבה פשוטה שהמקמ יותר זול

התכוונתי (וזה גם הנתונים שהבאתי) שהעוגן עצמו זול יותר באגחים הקצרים, מאשר באגחים הארוכים. זה נקבע לפי תשואות השוק ולא לפי הבנקים.
אמנם גם המרווח יותר גבוה באגחים הארוכים, לדברי פקידת המשכנתאות. וזה אכן מסתדר עם מה שאמרת.
בכל אופן, אלו 2 סיבות למה לבחור באגחים הקצרים או במק"מ.

 

[יעקב רווח]

העוגן הוא בעצם התשואה על האגח שנקבעת על פי השוק. היצע ביקוש.
הסיבה שבקצרים היא יותר נמוכה היא כמו שכתבתי לגבי הבנקים אבל זה היינו הך
לכן לא בהכרח שמשתלם אגחים קצרים למי שלא אוהב סיכונים

התכוונתי (וזה גם הנתונים שהבאתי) שהעוגן עצמו זול יותר באגחים הקצרים, מאשר באגחים הארוכים. זה נקבע לפי תשואות השוק ולא לפי הבנקים.